Nội dung chính
Mục tiêu doanh thu kỷ lục 22.715 tỷ đồng của Novaland trong năm nay đang trở thành tâm điểm chú ý khi doanh nghiệp đặt kỳ vọng bứt phá mạnh mẽ so với các cột mốc lịch sử trước đây.
Sau giai đoạn đầy biến động, CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HOSE: NVL) đang cho thấy những tín hiệu hồi phục đầy quyết liệt. Con số doanh thu thuần dự kiến đạt 22.715 tỷ đồng không chỉ gấp 3,2 lần so với kế hoạch năm 2025 mà còn chính thức vượt qua đỉnh cao 15.300 tỷ đồng từng lập được vào năm 2018. Đây là một bước đi đầy tham vọng nhưng cũng chứa đựng những cơ sở thực tiễn từ việc tháo gỡ các nút thắt pháp lý trọng yếu.
“Chìa khóa” từ Aqua City và sự chuyển mình của pháp lý
Theo phân tích từ ông Võ Quốc Đức – Giám đốc Tài chính của NVL, nền tảng quan trọng nhất để hiện thực hóa con số kỷ lục này chính là sự thông suốt về thủ tục pháp lý. Sau hơn 2 năm nỗ lực làm việc với các cơ quan chức năng, nhiều dự án trọng điểm đã bước ra khỏi giai đoạn “tắc nghẽn” hoàn toàn.
Trong cơ cấu doanh thu dự kiến, siêu dự án Aqua City tại Đồng Nai đóng vai trò là đầu tàu với tỷ trọng chiếm từ 60-70%. Với quy mô hơn 13.000 sản phẩm, dự án này đang sở hữu một dư địa bán hàng cực lớn. Đáng chú ý, khoảng 10.000 sản phẩm đã được khách hàng đặt mua từ trước nhưng chưa thể ghi nhận doanh thu do vướng mắc pháp lý; nay khi các rào cản dần được gỡ bỏ, dòng tiền từ các hợp đồng này sẽ sớm được hạch toán.
Tính đến cuối năm 2025, lượng hàng tồn kho của Novaland ước tính khoảng 145.000 tỷ đồng, trong đó riêng Aqua City đóng góp khoảng 30.000 tỷ đồng (chiếm 21%). Việc dự án đã hoàn tất quy hoạch 1/500 và chủ trương đầu tư là bước đệm vững chắc để triển khai các bước kỹ thuật cuối cùng.
Lộ trình dòng tiền và tiến độ xây dựng thực tế
Dòng tiền của Novaland dự kiến sẽ quay trở lại mạnh mẽ qua hai kênh chính: (1) Thu nốt phần giá trị còn lại từ khách hàng cũ (nhiều sản phẩm đã thu được 30-60%) và (2) Tiếp nhận thanh toán từ các khách hàng mới khi mở bán trở lại. Lộ trình dự kiến cho thấy từ tháng 6-7 năm nay, Aqua City sẽ bắt đầu các hoạt động bán hàng trở lại sau khi các phân khu được tháo gỡ pháp lý đồng loạt.
Tại công trường, nhịp độ xây dựng vẫn được duy trì ổn định với lực lượng lao động từ 3.000 đến 4.000 công nhân mỗi ngày. Một số phân khu đã hoàn thiện hạ tầng và bàn giao khoảng 2.000 sản phẩm. Mục tiêu chiến lược là hoàn tất toàn bộ dự án vào cuối năm 2027, tận dụng tối đa lợi thế kết nối từ hạ tầng giao thông đang dần hình thành như sân bay, cao tốc và cầu Long Hưng.
Đóng góp từ các thị trường trọng điểm khác
Bên cạnh Aqua City, doanh thu của NVL còn được bổ trợ bởi các dự án chiến lược khác:
- TP.HCM: Các dự án như The Grand Manhattan và Victoria Village dự kiến sẽ bàn giao trong giai đoạn quý 2-3/2026.
- Phan Thiết: Dự án NovaWorld Phan Thiết đang trong giai đoạn hoàn tất nghĩa vụ tài chính đất đai, dự kiến có thông báo vào tháng 5-6 tới.
- Hồ Tràm: NovaWorld Hồ Tràm hướng tới hoàn tất pháp lý toàn bộ 7 phân khu vào quý 2-3/2026, tạo thêm nguồn thu tiềm năng.
Chiến lược tái cấu trúc tài chính: Giảm đòn bẩy, tăng vốn chủ
Để chuẩn bị cho giai đoạn bùng nổ doanh thu, Novaland đang thực hiện một cuộc cải tổ cấu trúc tài chính sâu rộng. Thay vì phụ thuộc quá lớn vào tín dụng với tỷ lệ vốn vay 70% như trước đây, doanh nghiệp đang nỗ lực đưa cơ cấu về mức cân bằng 50-50 giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu.
Một số điểm sáng trong công tác quản trị tài chính của doanh nghiệp bao gồm:
- Xử lý nợ: Hơn 95% lượng trái phiếu do các tổ chức nắm giữ đã được xử lý; các phần trái phiếu bán lẻ đang được chuyển đổi linh hoạt qua hình thức gia hạn hoặc hoán đổi cổ phiếu.
- Kiểm soát nợ xấu: Các khoản vay trong nước hiện vẫn đảm bảo trong hạn và không phát sinh nợ xấu.
- Phát hành riêng lẻ: Kế hoạch phát hành tối đa 800 triệu cổ phiếu nhằm tăng vốn chủ sở hữu đang được triển khai để giảm áp lực lên dòng tiền.
Dù kế hoạch năm nay được xây dựng trên tinh thần thận trọng để phù hợp với bối cảnh lãi suất và vĩ mô, Novaland vẫn đặt niềm tin lớn vào tiềm năng dài hạn. Tổng dòng tiền tiềm năng từ các dự án của tập đoàn tính đến năm 2030 ước tính có thể lên tới hơn 470.000 tỷ đồng.
Lời kết: Sự hồi sinh của Novaland phụ thuộc mật thiết vào tốc độ tháo gỡ pháp lý và khả năng kiểm soát dòng tiền trong 2-3 năm tới. Theo bạn, liệu việc đẩy mạnh tái cấu trúc vốn có đủ để giúp Novaland vượt qua các thách thức ngắn hạn và duy trì đà tăng trưởng bền vững? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn bên dưới!