Nga đang đối mặt với những thách thức tài chính nghiêm trọng khi cuộc chiến ở Ukraine bước vào giai đoạn mới. Mặc dù đạt được những tiến triển quân sự quan trọng, với việc giành thêm hơn 550km² lãnh thổ Ukraine trong tháng 6, Moscow đang phải gánh chịu gánh nặng chi tiêu quốc phòng khổng lồ và lạm phát tăng cao.

Theo giới phân tích, cuộc tấn công mùa hè của Nga giúp giành được nhiều lãnh thổ nhất kể từ đầu năm, đặc biệt là tại vùng Donetsk. Tuy nhiên, mục tiêu của Nga không chỉ đơn thuần là giành đất, mà còn nhằm làm suy yếu toàn diện năng lực quân sự của Ukraine. Moscow đang cố gắng tận dụng lợi thế quân sự để đạt được các mục tiêu chiến lược, nhưng đồng thời phải đối mặt với những thách thức kinh tế nghiêm trọng.

Tổng thống Putin thừa nhận Nga đang chi 6,3% GDP cho quốc phòng, tương đương hơn 170 tỷ USD. Chính phủ đã phải tăng lãi suất lên 20% để kiểm soát lạm phát. Doanh thu từ dầu khí, vốn đóng góp 1/3 ngân sách, đã giảm mạnh do giá dầu thấp và các biện pháp trừng phạt kinh tế. Thâm hụt ngân sách nửa đầu năm của Nga đã lên tới 47 tỷ USD, được coi là “thảm họa tài chính”. Những con số này đặt ra câu hỏi lớn về việc liệu nền kinh tế Nga có thể duy trì cuộc chiến trong bao lâu.

Về phía Ukraine, khả năng phòng thủ đang bị thử thách nghiêm trọng trước làn sóng tấn công bằng UAV và tên lửa của Nga. Chỉ trong một đêm gần đây, không quân Ukraine ghi nhận tới 728 UAV tấn công, con số kỷ lục từ trước đến nay. Song song với đó, Ukraine vẫn kỳ vọng nhận được hỗ trợ từ phương Tây. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết các nước NATO sẽ mua vũ khí từ Mỹ rồi chuyển cho Ukraine, một mô hình giúp Mỹ thu lợi nhưng vẫn tránh can dự trực tiếp.

Về tổn thất nhân mạng, các nhóm nghiên cứu độc lập xác nhận hơn 115.000 binh sĩ Nga đã thiệt mạng. Một nghiên cứu gần đây cho biết số quân Nga thương vong có thể lên tới gần 1 triệu người kể từ đầu cuộc chiến. Những con số này là minh chứng cho sự tàn khốc của cuộc chiến và nhu cầu cấp thiết về giải pháp hòa bình.

Trong bối cảnh hiện nay, Nga cần phải cân bằng giữa mục tiêu quân sự và khả năng kinh tế để duy trì cuộc chiến. Đồng thời, cộng đồng quốc tế đang kêu gọi các bên tìm kiếm giải pháp hòa bình để chấm dứt cuộc chiến và giảm thiểu những tổn thất không đáng có.

Thông tin thêm về cuộc chiến ở Ukraine có thể được tìm thấy tại các nguồn tin tức quốc tế.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã quyết định giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 2% trong cuộc họp ngày 24/7, đánh dấu chấm dứt chuỗi 8 lần giảm lãi suất liên tiếp kể từ tháng 6/2024. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh Liên minh châu Âu (EU) đang tích cực đàm phán thỏa thuận thương mại với Mỹ, một yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến quyết định của ECB.

Hiện tại, môi trường kinh tế được ECB mô tả là rất bất ổn, đặc biệt là do căng thẳng thương mại leo thang. Mặc dù lạm phát của khu vực đồng euro đã đạt mục tiêu của ECB là 2% vào tháng trước, và các quan chức ECB cho biết nỗ lực hạ nhiệt lạm phát gần như đã hoàn tất, ECB vẫn tỏ ra cảnh giác với các thay đổi trong triển vọng trung hạn.

ECB đang hướng đến việc đưa lãi suất về mức trung tính, không kích thích và cũng không kiềm chế tăng trưởng. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về khả năng đạt được thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ, hai đối tác thương mại lớn nhất của nhau, đang khiến ECB phải cân nhắc kỹ lưỡng. Mỹ hiện là đối tác đầu tư và thương mại lớn nhất của EU, với kim ngạch xuất khẩu 503 tỷ euro (590 tỷ USD) hàng hóa sang Mỹ trong năm ngoái. Thuế nhập khẩu mà EU phải chịu khi bán hàng sang Mỹ hiện là 30%.

Trước tình hình này, các chuyên gia dự đoán ECB có thể sẽ chờ đợi các dự báo tăng trưởng và lạm phát mới, dự kiến được công bố vào tháng 9, trước khi tiếp tục hành động. Điều này cho thấy ECB đang thận trọng trong việc đưa ra quyết định, đặc biệt trong bối cảnh các yếu tố kinh tế và thương mại quốc tế vẫn còn phức tạp và dễ biến động.

Động thái giữ nguyên lãi suất của ECB cũng phản ánh nỗ lực của họ trong việc cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và duy trì ổn định kinh tế, đồng thời lưu ý đến những thay đổi trong triển vọng kinh tế toàn cầu. Sự chờ đợi và thận trọng của ECB trong việc điều chỉnh lãi suất cho thấy họ đang tập trung vào việc điều hành chính sách một cách phù hợp, đảm bảo ổn định kinh tế trong dài hạn.

Trong khi đó, diễn biến của thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ vẫn còn thiếu chắc chắn, và kết quả của các cuộc đàm phán này có thể là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định tiếp theo của ECB. Với vai trò là một trong những trung tâm tài chính lớn nhất thế giới, diễn biến kinh tế của EU và mối quan hệ thương mại với Mỹ sẽ có tác động đáng kể lên thị trường tài chính toàn cầu.

Thông tin chi tiết về các chính sách và quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể được tìm thấy trên trang web chính thức của ECB tại https://www.ecb.europa.eu/.

Đồng Yên Nhật tiếp tục giảm giá và duy trì gần mức đáy ba tháng trong bối cảnh thị trường tài chính đang giữ sự chú ý vào cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản diễn ra vào Chủ nhật, ngày 20 tháng 7. Sự kiện này được coi là một bài kiểm tra quan trọng đối với chính phủ liên minh của Thủ tướng Shigeru Ishiba. Theo kết quả từ nhiều khảo sát gần đây, có khả năng liên minh này sẽ mất đa số, điều này có thể gây ra tình trạng bất ổn chính trị và làm tăng lo ngại về tình hình nợ công của Nhật Bản. Phe đối lập đang thúc đẩy việc tăng chi tiêu và cắt giảm thuế, từ đó tạo thêm áp lực lên chính phủ.

Trước tình hình này, đồng Yên Nhật tiếp tục chịu áp lực giảm giá khi so với đồng USD. Vào ngày 18 tháng 7, đồng Yên đã giảm nhẹ và đang giữ ở gần mức thấp nhất trong hơn ba tháng qua. Thị trường ngày càng tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ không tăng lãi suất trong năm nay. BoJ vừa công bố dữ liệu lạm phát mới, cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn quốc trong tháng 6 tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, giảm nhẹ so với mức 3,7% của tháng trước đó.

Bên cạnh đó, tâm lý lạc quan trên thị trường toàn cầu cũng làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn vào đồng Yên. Một số bình luận ôn hòa từ các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã giúp đồng USD hạ nhiệt sau khi đạt mức cao nhất trong hơn một tháng. Tuy nhiên, kỳ vọng rằng Fed sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất do lạm phát tại Mỹ vẫn còn dai dẳng đã hỗ trợ đồng USD, từ đó duy trì xu hướng tăng cho cặp tiền tệ USD/JPY. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao diễn biến của đồng Yên và tác động tiềm tàng từ cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản cũng như chính sách tiền tệ của BoJ trong thời gian tới.

Hiện tại, các nhà đầu tư đang chờ đợi thêm thông tin và tín hiệu từ các quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và diễn biến của thị trường tài chính toàn cầu để có thể đưa ra những dự đoán chính xác hơn về tương lai của đồng Yên Nhật.